103 家公司发布业绩快报，板块整体利润增速明显高于过去两年。截至上周末，103 家在深交所上市的中小板及创业板公司发布业绩预告，综合来看，103 家中仅有 2 家亏损，整体营收达 826 亿元，同比增长 21.6%；整体营业利润 119 亿元，同比增长 27.2%；整体归属净利润 126 亿元，同比增长 21.2%。发布业绩预告企业净利润取得较好的增长，我们认为可以归因为以下几个方面：(1)2013 年进行的外延收购在 2014 年开始全年并表；(2)去年下半年政策放松有助于政府部门及央企的 IT 投资恢复正常；(3)部分公司去年同期基数较低。

　　央行再次宣布降息，板块回调将是重新配臵良机。人民银行宣布从 3 月 1 日起下调金融机构一年期存贷款基准利率 25 基点。 我们在 2014 年 11 月 24 日的周报中指出，从历史上看，降息周期内计算机板块的表现有望好于沪深 300。考虑到市场对降息的预期较高，且前期大盘蓝筹股也有较大涨幅，如果计算机与互联网板块行业借机回调，我们认为将会迎来重新配臵良机。建议关注直接受益于降息的两个子板块：(1)受益于流动性增加、市场活跃度提升的互联网金融；(2)与地产/新开工相关的公司(广联达（002410）)。

　　估值与建议

　　维持推荐石基信息（002153）、东华软件（002065）、广联达、用友软件，建议关注航天信息（600271）。医疗信息化板块继续推荐万达信息（300168），关注荣科科技（300290）； O2O领域重申推荐安居宝（300155）；移动支付继续推荐新大陆；大数据仍然首推东方国信（300166）。

　　风险

　　(1)板块系统性估值回调；(2)政策落地速度不及预期。

责任编辑：zk