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　　报告作者：冷星星撰写日期：2009-06-06

　　收购梦工厂将直接增厚业绩。按业绩承诺要求，09-11年梦工厂净利润目标值将以08年审计后的5800万元为基础，分别较前一年增长不低于30%，即分别达到7540、9802和12743万元。若09年按5-12月并表，09-11年收购梦工厂将直接增厚公司业绩22%、38%、45%元，EPS将达到0.76、0.94、1.09元。

　　上调盈利预测，维持“推荐”评级。在收购顺利进行且梦工厂实现业绩承诺的情况下，预计公司09-11年的EPS提高为0.76、0.94、1.09元。在当前股价下(18.96元)09年对应PE仅为25倍，远低于传媒行业平均水平。鉴于公司平面媒体业务的稳定性、户外广告业务的高成长、本次收购所展现的向新媒体进发的积极态度加大对公司新业务发展的想象空间和业绩弹性等因素，预计市场将愿意给予博

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