在颠末一天的发酵后，摩拜被美团收入囊中的传言终于尘土落定。邻近晴朗节小长假，摩拜召开董事会，抉择了本身的出路：被美团以股权+现金的方法收购，首创团队出局。在《新京报》的版本中，美团用35%的股权和65%的现金收购摩拜单车，金额不详；在《第一财经》颇具现场感的报道中，美团以27亿美元的资金收购，与最初传言的版原形符：37亿美元估值——个中10亿美元是摩拜单车调用的用户押金和供给商欠款，就是说摩拜单车现实代价27亿美元，低于上一轮34.5亿美元的估值。

关于这个买卖营业的接头已经许多，在这里我从傍观者的角度来谈一下，为什么美团会吞下摩拜。

按照媒体报道，摩拜单车已欠下供给商约10亿元人民币，调用用户押金60亿元人民币，债务总额合计高出10亿美元，即便在大股东腾讯多次输血的环境下，摩拜单车尚有10亿美元巨额债务。而按照《第一财经》报道，摩拜CEO王晓峰在股东会上最后颁发感言时说：“轻微让我有点欣慰的是，团队和公司还没有把各人的钱亏光，尚有点小的收益。”亏钱是究竟。

亏钱在互联网行业是很正常的工作，乃至诸多已上市科技公司如Amazon、京东、爱奇艺都正在可能曾有过恒久吃亏，但投资者有清楚的红利预期。然而，摩拜单车如独立成长，在可见的将来看不到红利预期，也没有上市的也许，乃至谋面对财政危急。

马化腾此前曾评述第一财经的文章：“（共享单车）被看成付出的推广器材了，可怜了别的小股东被锁死”，相对付腾讯、阿里这等巨头而言，其他投资者都可以算小股东，被锁死的小股东一旦有解套机遇——好比有接盘的，哪怕比上一轮估值更低，就会选择退出。在昨晚的股东会上，他们决意出售，且AB轮投资人和首创团队直接套现出局，就是好处最大化的选择。

客岁恋人节美团在南京试点打车营业，一年下来不瘟不火。到了本年美团步骤加速，让人感觉到其对支付行营业不再是试水心态。摩拜单车办理的是最后一公里的出行，对付美团今朝开展的网约车出行营业辅佐不大。不外，摩拜单车在客岁底就上线了共享汽车营业，看上去是但愿通过此切入到出行大盘，这与美团的出行国界相符。

更重要的是，对付美团来说，做共享单车有利可图。

一个是营业收益。王兴做网约车有两层逻辑，一个是市场局限足够大，分到一点就有现金流（王兴说方针是分到三分之一）；另一个是美团的“Eat Better、Live Better”方针，从“吃喝玩乐”包围到“吃住行”等糊口处事。共享单车也切合这两层逻辑，可以有现金流，也切合计谋。另外，它还可以辅佐美团获取更多位置等数据，以及推广自有付出。

一个是成本收益。有多个动静表现美团正在寻求IPO，估值高达600亿美元。王兴对硅谷媒体The Information透露已往几年一向在筹备前提让美团随时可以上市，说白了就是在等机缘，以及做大公司估值，假如美团做出行营业，以滴滴可能Uber为参照物，将可以大幅晋升估值，并且共享单车，已是中国创新的一张手刺，摩拜单车国际化的机关让其有较高国际知名度，对晋升估值有利，对比之下，收购摩拜单趁魅这点钱不算啥。

摩拜单车有10亿美元的债务，投资人看不到红利但愿，美团凭什么可以“挽救”摩拜呢？

回首美团汗青，出格是王兴本人的创业史不难发明，他有两个出格突出的手段：一个是实时退出手段，大家网前身校内网让陈一舟接盘，饭否见势差池就切换赛道，最终All In美团；第二个是长跑型选手，不会通过烧钱烧死敌手，而是通过风雅化运营等设施打耐久战，熬死敌手。团购、外卖、到点、旅馆旅游，都是这样干的。昔时千团大战，一堆都死翘翘了，美团却撑到了最后；外卖大战，百度外卖与饿了么归并后不得不插手阿里门下，美团外卖依然独立。

出行营业干了一年没转机还在继承干，以及共享单车，对付王兴来说，都不会是一个烧钱的游戏，而是耐久战，美团善于用风雅化运营来节制本钱。说到底，王兴是可以改变游戏法则的人。

腾讯同时是美团和摩拜的最大股东，在这次买卖营业中，马化腾黑白常要害的脚色，有媒体报道马化腾亲身出头促成了本次买卖营业。

必然水平可以以为，马化腾和马云才是共享单车（以及大部门互联网市场）的游戏法则拟定者。马化腾此前曾多次表达过对共享单车的观点，他并不但愿共享单车成为移动付出大战的器材，而是成为一个正常的买卖、同时有智能终端属性进而成为一张移动的物联网——摩拜一向有智能锁，ofo后期也插手了智能锁。可以想见，马化腾不会让摩拜单车一向烧钱烧下去。

虽然，一个耐人寻味的话题是，腾讯同时是滴滴的大股东，理论上来说，摩拜+滴滴的互补性，比摩拜+美团强很多，为什么马化腾不促进滴滴与ofo整合呢？

腾讯崇尚跑马文化，好比让微信和QQ竞争，低落自我风险、加快市场成长。并且滴滴程维也非池中物，再加上伟大的股东相关，它不会宁肯情愿只是腾讯生态的一环（跟京东和腾讯相关有点像）。既然是这样，腾讯支持美团做出行，就完全可以领略了。

尚有一个不得不思量的身分是，中国互联网大大都战役的本质是巨头提倡的署理人竞争，且大都时辰是阿里和腾讯两个巨头。阿里没有出行营业，滴滴不是腾讯反抗阿里的署理人。美团则否则，阿里通过整合饿了么落地新零售，对新零售（伶俐零售）有野心的腾讯就可以整合美团。