美国时刻周五，传出动静说博通正在思量以1000亿美元的股票和现金收购高通。这将也许是半导体行业汗青上最大的收购案，假如博通和高通能乐成归并则将会成为英特尔和三星之后的环球第三泰半导体企业。动静传出后，两家的股票纷纷大涨，可见成本市场对付两家归并一事持起劲立场。

　　安华高的崛起

　　安华高(Avago)最初是安捷伦的半导体部分，独立之后在射粕习端器件规模成为了环球领先的公司，而且拥有强盛的现金流，于是开启了买买买之路，以快速收购来扩展其营业国界。在几年前先是收购了LSI，之后在2015年，安华高以370亿美金的收购了博通，成为其时最大的一笔半导体收购案。

　　在并购了博通并创立新博通之后，安华高的Hock Tan也入主了归并后的公司。Hock的打点气魄威风凛凛简洁而有力，把原本重视技能研发，工程师文化凶猛且有“UCLA校办工场”(原博通首创人Henry Samueli系UCLA电子工程系传授)之称的博通改革成了统统向市场和营收看齐，让博通从手机SoC营业彻底失败后的颓势中敏捷走了出来。此次归并让博通在射频SoC规模深挚的蕴蓄与安华高在射粕习端器件规模的上风很好地团结在了一路，于是我们看到了新博通大度的财报以及快速上涨的股票。

　　在高通青黄不接之时，Hock Tan再次脱手

　　对比蒸蒸日上的新博通，高通在最近的营业可谓有一些忧伤。高通的题目出在两方面。

　　起首，从技能更替的角度来说，高通依附着十数年在通信规模的蕴蓄，其最善于的规模可谓是高端手机芯片。然而，一方面，高通的技能上风在逐步消减：在3G期间，高通可谓是一枝独秀，而到了4G期间，高通在4G推出初期领先幅度庞大，然而之后跟着联发科、华为海思等企业追赶此刻竞争已经很是剧烈，上风已不复已往。此刻高通正在起劲机关5G，但愿在5G正式推出的时辰再次占有市场制高点。此刻对高通来说恰好是黎明前的暗中：4G增添势头不能让高通满足，而5G市场还没正式开始。

　　另一个方面是贸易模式。高通之前的贸易模式，可以说是用大量专利费的收入来津贴奋发的研发本钱，因此其技能能始终走在市场火线。然而，这个模式正在遭到各大公司以及各地当局的挑衅。因为高通拥有通讯协议的专利，高通之前的专利收费模式很是犷悍，是凭证手机整体价值收费，纵然你手机中高通的芯片只占总体本钱的很小一部门。这个模式让其他手机公司叫苦不迭，被称为“高通税”，义乌收购旧家电，而从几年前开始也被各地当局(中国，欧洲等)几回以不公正买卖营业的罪名制裁，在制裁之后高通的专利收入也慢慢降落。在当局制裁之后，手机巨头苹果也插手了伐罪高通专业收费模式的阵列，向美王法院告状高通，直指高通专利收费模式“阻碍了苹果创新，苹果在手机中插手了本身研发的新科技从而能让手机卖更好的价格，而高通的按手机整机比例收取专利费的模式却也要从苹果的研发成就平分一杯羹”。

　　高通在青黄不接之际，股价从本年年头到此刻已经下跌了16%，乃至连NXP的收购案也由于禁锢的缘故起因迟迟没发完成。就在这时辰，Hock Tan脱手了。

　　博通对高通的收购意味着传统半导体行业已经步入中年

　　近几年半导体业收购几回，毕竟是为什么？

　　在这里，我们以为首要缘故起因是摩尔定律碰着了瓶颈。在之前，摩尔定律背后的逻辑是：半导体行业必要以一个吻合的速率增添以实现利润的最大化。上世纪60年月，摩尔发明半导体晶体牵制程成长的速率对付一个半导体厂商至关重要。跟着制程的进化，同样的芯片的制造本钱会更低，由于单元面积晶体管数目晋升导致沟通的芯片所必要的面积缩小。以是制程成长速率假如过慢，则意味着芯片建造本钱居高不下，导致利润无法扩大。另一方面，假如决一死战把全部的成本都用来成长新制程，则风险太大，一旦研发失败公司就垮台了。摩尔发明其时市场上乐成的半导体厂商的制程进化速率约莫是每年半导体芯片上集成的晶体管数目翻倍，于是写了闻名的论文汇报各人这个成长速率是本钱与风险之间一个精采的折中，半导体业往后成长可以凭证这个速率来。摩尔定律背后的终极敦促力着实是经济身分。依据摩尔定律缩小特性尺寸得到盈利的进程就像发掘金矿：在已往，离地表较近较量轻易发掘的金矿已经被挖光了，到了本日，剩下的都是金矿深处的难啃的骨头。芯片特性尺寸缩小已经越来越坚苦，必需降服各类科学技能和工程上的困难。归根到底，再继承缩小特性尺寸不是不能做，只是要钱，许多钱。跟着特性尺寸缩小，芯片的本钱上升很快。芯片的本钱包罗NRE本钱(Non-Recurring Engineering，指芯片计划和掩膜建造本钱，对付一块芯片而言这些本钱是一次性的)和制造本钱(即每块芯片制造的本钱)。在先辈工艺制程，因为工艺的伟大性，NRE本钱很是高。譬喻FinFET工艺每每必要行使double patterning技能，并且金属层数可达15层之多，导致掩膜建造很是昂贵。其它，伟大工艺的计划法则也很是伟大，工程师必要很多时刻去进修，这也增进了NRE本钱。对付由先辈制程制造的芯片，每块芯片的毛利率较行使落伍制程制造的芯片要高，可是奋发的NRE本钱意味着由先辈制程建造的芯片必要更多的销量才气实现真正红利。这使得芯片计划和制造所必要的成本越来越高，而无力承担先辈工艺制程的中小厂商则不得不继承行使较旧的工艺。这也部门地冲破了摩尔定律 “投资成长制程-芯片出产本钱低落-用部门利润继承投资成长制程”的逻辑。

　　跟着摩尔定律背后的逻辑逐步失效，半导体行业也逐步地与钢铁，石油等传统人人产越来越像：进入门槛高，资金需求大，之前几个工程师孤军奋战在自家车库里计划出商用芯片的浪漫故事不再呈现，由于穷乏资金的支持不行能行使先辈工艺，而不行使先辈工艺在市场上就缺乏竞争力。对付大公司而言，因为先辈工艺必要的成本越来越多，意味着研发新产物的风险也越来越大。越来越多的公司在市场上的计策从冒死做新产物与竞争敌手死磕酿成了怎样低落风险在市场上僵持下来。于是，陪伴着2008年后的成本宽松，我们在这两年看到了半导体行业前所未见的公司吞并与重组。2015、2016年我们都看到了数千亿美金的总收购额，目前天我们更是看到了看到了博通和高通“火星撞地球”式的千亿美元归并案。这轮吞并也是半导体行业走向成熟期的符号之一，意味着未来一方面行使先辈工艺的本钱越来越高，另一方面在手机、处理赏罚器等豪强吞并的传统市场上的玩家都是巨头，新玩家险些不行能去挑衅这些巨头。

　　半导体行业的机遇在于智能呆板

　　那么，是不是说半导体行业已经没有机遇了呢？并不是！可是，要探求机遇，必必要把目光从传统半导体市场移开，去看新兴市场。在本日，这个新兴市场就是以人工智能为主题的智能呆板市场。