中美商颐魅战开释缓解信号以及嘉能可旗下位于智利铜矿面对停工风险，且废铜供给偏紧提振铜价，但下流畏高情感晋升限定其涨幅。估量铜价短期维持震荡反弹，存眷沪铜51000元/吨一线支撑，留意五一假期颠簸风险，提议红利多单减持。

多单减持

铝

外洋供给欠缺暂难补充，提振外盘铝价。而海内新产能加快投放，库存固然稍有回落可是下流转机不佳，且俄铝制裁放宽低落风险偏好，沪铝支撑消散疲软回落，提议暂不做多。谨防假期风险，轻仓过节。

提议暂不做多。谨防假期风险，轻仓过节。

锌

近期锌矿供给迟钝回升，但现实加工费低迷令部门炼企查验增进，而入口精锌流入有所增进，估量精锌整体供给有所放缓。需求方面，海内镀锌需求继承规复，但较往年未呈现明明增进，而商颐魅战郁闷恐将损及环球经济一连清醒，锌价整体走势承压。综上所述，估量锌价维持震荡偏弱走势，提议前期红利空单继承持有，存眷沪锌24000元/吨一线的压力。

红利空单持有，留意仓位节制。

镍

东南亚镍矿规复正常供给，口岸镍矿库存开始回升。镍金属方面，美国制裁令市场忧虑俄镍供给，而电解镍供给布局性欠缺令买卖营业所库存一连下滑。需求方面，3月新能源汽车产销量再次超出市场预期，硫酸镍需求有望进一步放量，而不锈钢需求有所规复。提议不做空，前期多单持有

提议不做空，前期多单持有

黄金

维持黄金看多待涨概念，守候确认金价站稳1350程度后做多

确认金价站稳1350程度后做多

钢铁

钢材，商颐魅战和缓、央行定向降准刺激之下，本周钢材市场信念有所提振，继承偏强运行。需求方面，上海线螺采购量环比继承回升，同比已超客岁同期，南边地域需求明明发力，短期需求一连性较好。供给方面，各地环保限产如故较多，产量迟钝增进。，最新一期库存数据表现，钢材库存降落速率如故较快，影响呈现钝化。螺纹、热卷暂张望。

螺纹、热卷暂张望。

铁矿石

本周铁矿石市场随钢市反弹。四月发运量维持高位，近期到港量继承增进，高品矿供给富裕；需求方面，跟着钢厂复产，铁水经济性较好，钢厂采购较前期好转，补库起劲性回暖，口岸疏港量回升。本周口岸矿石库存呈现小幅降落。整体而言，铁矿石根基面仍承压，矿价跟从钢价颠簸。1809暂张望。

铁矿石1809暂张望。

焦炭

焦炭价值企稳。环保搜查加剧，东北、华东、西北地域焦企开工率明显下滑，整体开工率77.16%降2.38%需求方面，部门地域高炉如故受到环保压力影响，钢厂焦炭库存去化不力，焦炭需求依然较弱，整体库存压力仍存。焦炭1809合约单边逢高短空

焦炭1809合约空单持有。

焦煤

焦企受环保、吃亏双重压力，产能操作率高位下滑，焦煤需求端存有压力。供给方面，跟着蒙煤通关车辆回升至高位，供给较之前回暖。库存方面，焦企库存压力较前期明显减轻，口岸、钢厂焦煤库存均不高。焦煤市场仍呈弱势。焦煤5-9反套持有，J1807/JM1809头寸离场

焦煤5-9反套离场，单边张望。

动力煤

世界性气温明明升高，家产用电支撑日耗维持较高程度，电厂库存高位降落，库存可用天数21天，补库需求略有转强；中转端，受入口煤限定政策影响，短期环渤海口岸成交回暖，煤炭库存高位回落；供给端，煤矿贩卖略有改进，价值有所企稳。固然当前煤炭财富库存程度依然偏高，短期煤价向上驱动不敷，但在入口限定政策下，中期底部根基探明，在宏观整体安稳的条件下，后市迎峰度夏补库睁开，动力煤价值重心有望抬升。ZC09逢回调试多。

动力煤ZC09逢回调试多。

天胶

东南亚主产区整体处于供给季候性的减产，质料收购价置魅震荡偏强，美金胶表里盘一连倒挂后期估量进入开割。海内进入开割，短期商业商出货意愿较低，不外市场询盘较多，成交较低根基面上保税区库存下行短期利多，不外4月下旬大量货源齐集到港慢慢入库检验库存下行趋势， 估量整体反弹力度有限仍需存眷变乱后续。邻近节假留意避险空单部门止盈离场轻仓过节。

邻近节假留意避险空单部门止盈离场轻仓过节。

大豆/豆粕/菜粕

从根基面的角度出发，跟着南美大豆上市，季候性供给压力将展现，但南美减产，环球供给收紧为下方带来支撑，且美豆栽培面积预期降落，叠加气候忧虑，将给市场带来必然炒作的空间。商颐魅战估量是相对恒久的进程，不确定性犹存，市场忧虑情感将对海内豆类有所支撑，内强外弱名堂连续，但在政策现实落地前，影响首要在市场情感层面，仍将有所重复。操纵上，根基面支撑以及商颐魅战配景下，海内豆粕逢低做多为主，同时通过卖看涨和买看跌期权来掩护头寸的下跌风险，存眷商颐魅战成长以及美豆播种气候。短期市场及商颐魅战动静安静，季候性供给压力下发生的回调为较好的买入机缘，可继承逢低慢慢建仓。

买入M1809,卖出M1809-C-3400和买入M1809-P-3000，季候性供给压力下发生的回调为较好的买入机缘，可继承逢低慢慢建仓。

豆油/棕榈油/菜油

马棕出口转淡，且5月跟着马来再度征收出囗关税，棕榈油出口将进一步走软，其它后期增产季产量规复估量仍将对市场形成压力。海内方面，大豆到港复杂，油厂开机率回升，豆油仍受高库存压抑。而棕榈油受马棕复产压抑，且入口商买船意愿增强，估量5月之后棕榈油延续到港将使海内库存压力再度放大。中美商业摩擦忧虑将对油脂有所支撑，但油脂整体供过于求名堂未改，根基面压力下，行情尚不具备反转基本，估量仍将偏弱运行。五一假期邻近，留意节制风险。

根基面压力下油脂整体弱势难改。

玉米/玉米淀粉

玉米临储拍卖启动，将进入5月，拍卖粮估量慢慢流入市场，后期玉米供给估量一连宽松，对行请形成压抑。但临储拍卖成交向好，溢价较高，为玉米价值带来必然底部支撑。且市场优质玉米供给偏紧，下流企业对优质玉米刚性需求犹存，思量惠临储玉米投放初期质量题目，部门加工企业或不能行使，优质优价征象或仍突出，企业本钱暂难大幅下滑。需求方面，生猪市场仍旧低迷，养殖户补栏起劲性较低，对玉米饲用需求支撑有限。深加工开机率维持高位，下流产物需求处于淡季，企业加工效益欠佳，现货采购起劲性不高。整体来看，供给压力施压市场，但估量下方空间有限，玉米估量维持偏弱震荡。五一假期邻近，留意节制风险。

玉米估量维持偏弱震荡，09下方存眷1700元/吨支撑。

鸡蛋

客岁下半年高补栏带来的供给量施压蛋价，但老鸡慢慢裁减改进供需名堂，且五一将带来一部门需求，今朝库存消化状况好转，现货价值低位运行之后呈现回暖。本钱端来看，受前期豆粕价值抬升影响，饲料本钱较高，使得养殖利润被压缩，养殖户裁减意愿加剧，加上今朝市场上在产蛋鸡中老鸡仍占较量高，因此有大量的裁减需求，且低价导致养殖户或有惜售情感，因此蛋价下方有必然的支撑。JD1809震荡，上方压力位4150，转动操纵为主。

JD1809震荡，上方压力位4150，转动操纵为主。

白糖