现货价值在收储价值支撑下暖和走高，郑商所棉花期货价值却逆势一连下挫，远月合约更是泛起放量下跌势头，当前棉花市场呈现了期现货价值的背离。棉花行业专家及说明师暗示，期货价值的下跌表白市场和棉纺企业对棉花将来价值并不看好。

　　新棉收购价暖和上涨

　　今天郑棉主力合约整体低开后维持震荡。CF1401合约开盘19840元/吨，收盘19860元/吨，降40元/吨，跌0.25%，持仓缩量，成交增量;远月5月合约开盘18650元/吨，收于18610元/吨，跌105元/吨，降0.56%。外盘方面，10月23日ICE最活泼的12月期棉合约收跌1.76美分，或2%，报每磅80.69美分，连跌第四日。

　　从现货市场看，新棉丰收在望，收购价值暖和上涨。2013年，世界各棉区差异水平遭遇低温、干旱、涝雨等恶劣气候，在栽培面积同比降落4.4%的环境下，估量棉花总产能到达686万吨，与上年持平略增，个中，新疆棉花产量占到世界总产的50%以上。在国度棉花姑且收储政策的托市下，新棉收购价值稳中有升，9月新棉上市以来，世界籽棉均匀收购价值8.2元/公斤，同比上升2.7%，个中新疆棉花收购价值到达9.3元/公斤阁下。

　　跟着收购历程的加速，棉农惜售生理增强。前期棉贩上门收购的价值在4.30元/斤以上，内地棉企反应，按这个价值收购，企业加工利润菲薄，因此放缓收购进度。在湖北产区，今朝棉企对籽棉收购的起劲性也不高，内地现货市场上皮棉滞销，中、大型纺织厂险些都回收入口棉或国储棉。

　　国际棉价也呈逐渐回升态势，但表里差价依然较大。国度棉花财富技能系统财富经济研究室杜珉暗示，2012/2013年度，海内328级皮棉均价为19133元/吨，国际棉价Cotloo-kA指数均价为88.7美分/磅，凭证1%和5%关税折合入口到岸价别离为14232.9元/吨和14725.3元/吨，海表里年均差价别离为4900元和4408元。

　　库存压力压抑棉价后市

　　国度棉花财富技能系统财富经济研究室杜珉汇报记者，因为供应相对不变丰裕，海内棉花斲丧市场平庸疲软，库存压力继承扩大。

　　2012/2013年度，世界纺纱量3505万吨，同比增添10.8%，但对比上年同期增幅回落1个百分点。2013年1～9月世界累计纺纱量2576.6万吨，同比增添7.5%，比上年同期增幅回落5.7%。2011年度，国度启动棉花姑且收储政策以来，累计收储棉花970余万吨;同期累计入口棉花983.6万吨，今朝，国储棉花累计投放市场450万吨，现实成交371万吨。2013年度，国度继承实施棉花姑且收储政策，义乌收购二手家电公司义乌二手电器收购，企业交储热情不减，库存压力继承加大。

　　美棉丰产预期也形成了对棉价的利空。据美现货市场陈诉，近期除亚拉巴马州、佐治亚州、西部圣约金流域气候精采外，美国棉花主产区得州、南北卡罗莱纳州沿海和弗吉尼亚州等地纷纷降雨，田间事变受到影响，新棉收成进度推迟。但这并不影响投资者对本年美棉丰产的预期，制止10月21日，美棉发展环境数据表现，新棉长势精采，对棉价后市形成必然压抑。

　　迈科期货说明师刘毅暗示，2013年9月中国棉纱入口量同比增添46.01%，棉花、棉纱上游纺织质料的大量入口近况已经很是明明，棉花有国储调控，但棉纱行业的谋利因素过高，风险开始逐渐累积。

　　期货主力合约下行压力大

　　“在中国抛储政策落实之前，纺织厂不会贸然订购远期条约，难以刺激口岸棉价呈现大幅度上涨。而海内棉花现货价值走高也无恒久利好身分支撑，日前收储进度慢，成交量低，收储利润低，年度收储总量也许低落，这给期市与笼络市场带来压力。今朝棉花期货市场空方力气强盛。”创始期货罗文以为。

　　迈科期货说明师刘毅也以为，新年度环球期末库存将是汗青新高，棉价趋势不乐观。而年度初期，中国收储是个不变器，因此阶段维稳或略有向上，但幅度有限。

　　对付郑棉的后市操纵，华泰长城期货以为，今天CF1401跌60元收盘报19860，CF1405跌100元收盘报18685。郑棉仓单有用预告一连增进至136张，假如仓单压力形成，郑棉将蒙受卖盘打压。因此，对收储期内CF1401合约的价值不能过度乐观，提议投资者对1月合约保持张望;对付CF1405合约，在低价抛储和直补的预期下，价值面对下行的压力较大，提议投资者可逢高抛空5月合约。

　　“将来两年，环球经济清醒步骤迟钝，棉花需求回暖的排场仍不清朗。海内经济增添放缓，人民币汇率一连上升，在棉花姑且收储政策下，质料价值高位运行，义乌回收电器,义乌回收冰箱,洗衣机回收,空调回收,电脑回收，棉花斲丧近期内较难基础好转，海内棉花供求均衡的使命难题。”国度棉花财富技能系统财富经济研究室杜珉提议，国度涉棉相干部分尽快研究拟定后收储时期的棉花支持与调控政策，确保棉花财富的康健与可一连成长。 (责任编辑：admin)