第三，必要留意的是，从2014年至今，海四达电源经验了两次增资。2014年6月，海四达电源引入新投资，增资后海四达电源整体估值为42530.56万元，海四达电源2013年经审计的归属于母公司全部者的净利润为4947.03万元，以此计较的2014年6月增资时的市盈率为8.6倍。2015年，海四达电源实现扣非归属于母公司全部者的净利润4552.24万元，市盈率22.11倍。2016年3月，兴富睿宏、钟鼎三号等公司增资海四达电源，海四达电源投资后的整体估值为100632万元（凭证公司2016年度估量净利润8000万元和市盈率倍数12.58倍计较），增资后市盈率到达24.97倍。

重要的是，海四达电源整体估值急速增添，从第一次增资后的4.25亿元升至第二次增资后的10.6亿元，在奥特佳并购后整体估值到达25亿元，比拟第一次增资后估值扩大了5倍。最新估值较海四达电源未经审计的归属于母公司全部者权益的账面值增值298%。这种高估值将让两次增资参加方赚个盆满钵满，有些参加方乃至可以无风险撤出。参加海四达电源增资的兴富睿宏、钟鼎三号等3家公司没有做业绩理睬。这3家与同样不参加业绩理睬的深创奉承计持有海四达电源36.70%股权。

以上不做业绩理睬的机构在此次买卖营业中得到巨额利润，对付奥特佳二级市场的投资者来说，若海四达业绩不符预期，他们将遭遇股价下滑的风险。

第四，海四达电源拟召募配套资金总额15.5亿元，个中13.54亿元（项目打算总投资19.06亿元）用于“年产10亿Ah高比能高安详动力与储能锂离子电池及电源体系项目”。可以比拟的是，上市锂电公司国轩高科拟募资36亿元增进动力锂电池产能，个中19.5亿元（项目打算总投资23.73亿元）用于合肥、青岛和南京三大动力锂电池财富化项目，形成合计年产12亿Ah高比能动力锂电池产能。海四达电源2016年综合毛利率（含镍系电池部门）仅为28.5%，国轩高科动力锂电池毛利率50.34%；海四达电源锂电池项目单元产能（1亿Ah）须投资1.9亿元，国轩高科锂电池项目单元产能须投资1.98亿元。对比后者更好的红利手段，海四达电源在新项目建树上的单元产能投入却比后者“更有服从”？

其它，动力电池产能整体上已颠末剩，相干数据表现，2016年动力电池产能过剩7GWh。同时，早在客岁8月，《汽车动力蓄电池行业类型前提》评审专家王子冬就果真亮相：“已经进入动力电池目次（汽车动力蓄电池行业类型前提保举目次）的企业，你们要警惕了，进了目次毫不代表你们进了‘保险箱’。我们将接头拟定目次的进入与退出机制，义乌家电回收/义乌电器回收/义乌旧家电回收/旧家电回收，并通过市场应用端的抽样搜查来综合评估。”进入该目次的海四达电源是否为此做好了筹备？

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