新产物有望再造市场局限，创始呆板人智能设备实现工艺流程晋升在针织横机市场竞争的情形下，公司加大研发投入，一连每年推出一系列更新产物以进步公司的竞争力。在6 月16 日至22 日上海进行的中国国际纺织机器博览会ITMA 亚洲博览会上，公司展出了一系列有代表性的新产物。公司研发推出的改制鞋面机和专用鞋面机于2013年研发乐成并有小批量出货，首要针对是海内品牌客户代工场及部门杂牌客户，市场局限依然可观。今朝正起劲拓展更多品牌代工场，起源打算取得累计订单1，000 台，并争取完成大部门订单发货。此次展会中公司首推的“Aquarius”毛衫自动对目缝合体系是环球创始的智能化自动对目缝合体系回收呆板人自动操纵，对比平凡手动圆盘缝合机举办毛衫缝合可至少进步三倍的缝合服从。公司打算以浙江为方针市场切入点，祈望2014 年可实现贩卖打破。

　　投资提议：

　　维持对公司将来6 个月 “审慎增持”评级

　　估量2014-2016 年公司可别离实现每股收益0.44 元、0.57 元和0.71元。今朝股价对应2014-2016 年的动态市盈率别离为24.08、18.45 和14.83 倍。思量到公司开拓新产物的市场局限增量，以及拓展呆板人新规模的订单实现。维持对公司投资评级至将来6 个月“审慎增持”。

　　首要风险提醒：市场经济情形导致斲丧程度恶化、新产物的研发和市场推广的不确定性等风险。

　　东方精工：入股嘉腾呆板人，完成自动化物流体系机关

　　研究机构：国信证券 日期：2014-6-25

　　事项：

　　东方精工通告：（以下 简称“东方精工”）与广东嘉腾呆板人自动化有限公司及其 6名股东签署了《投资协议》，东方精工拟以自有资金投资4912 万元，现金认购标的公司20%股权。

　　评述：

　　收购嘉腾呆板人有利于公司自动化智能物流体系建树

　　公司的瓦楞纸包装装备全财富链机关还剩下自动化智能物流体系尚未完成，嘉腾呆板人在搬运呆板人智能物流规模有着多年的沉淀，此次收购嘉腾呆板人20%的股权，有利于公司自动化智能物流体系的建树，为客户提供“包装-智能物流”一体化整体办理方案，满意客户一站式装备采购需求，并进步纸箱包装企业的出产服从，低落人工本钱。

　　嘉腾呆板人在内资品牌中处在领先职位，借此契机进入呆板人行业拓展成长空间

　　嘉腾呆板人在搬运呆板人行业的内资品牌厂商中处于领先职位，已经在家电、IT 制造业规模有所确立，产物供给华为、遐想和美的等大型厂商。公司本次入股嘉腾呆板人，与嘉腾呆板人行业形成财富计谋相助，进入呆板人行业，将为公司拓宽市场成长空间。

　　12 倍PE收购收购嘉腾呆板人20%股权，物超所值

　　研报以为公司此次出资4912 万元，以12.08 倍PE 收购嘉腾呆板人20%股权物超所值。一方面，按照协议内容，嘉腾呆板人理睬2014-2016 年净利润别离不低于 1，000 万元、1，600 万元、3，500 万元，公司将得到不错的投资收益；另一方面，嘉腾呆板人在搬运呆板人行业的内资品牌厂商中处于领先职位，此次收购有利于公司完成自动化物流体系的计谋机关，并借此契机进入呆板人行业，拓宽市场空间。

　　维持“审慎保举”评级

　　公司的生长逻辑清楚，由单一瓦楞纸印刷装备供给商向无人化印刷车间整体方案提供商转型。公司先后通过收购与相助已经完成了上游瓦楞纸板出产线，印前、印后装备的机关，而且已经在自动化物流辖档挽域已经有了必然的技能储蓄，加上此次收购，瓦楞纸包装装备全财富链机关根基完成，生长空间全面打开。

　　估量公司14-16 年 EPS 别离为0.2、0.23 和0.28元；公司已经完成与佛斯伯的股权交割，佛斯伯并表后，对应2014-2016年EPS 别离为0.27、0.32 和0.36 元，对应PE 为29x、25x 和22x，维持“审慎保举”评级。

　　风险提醒

　　下流行业风险、协同效应未能到达预期结果。

　　华昌达：德梅柯策划数据斗嘴系口径差别及错误所致

　　6月3日午间，华昌达（300278）披露了澄清及矫正通告称，针对媒体报道公司本次与上海德梅柯汽车设备有限公司，举办的重大资产重组所披露的收购陈诉书与上海德梅柯审计陈诉中，关于上海德梅柯前五大客户贩卖金额纷歧致、存在抵牾之处等相干题目，公司暗示首要系上述两份陈诉对上海德梅柯前五大客户披露的口径存在差别、以及审计陈诉存在错误所致。公司股票将于2014年6月3日下战书开市起复牌。

　　前述媒体报道称，收购陈诉书中2013年前五大客户贩卖数据与审计陈诉中披露的前五大客户金额纷歧致，尤其是第一大客户“上海通用汽车有限公司”，两份陈诉披露的贩卖金额相差快要5000万元。在前五大客户名称同等的环境下，收购陈诉书中披露的前五大客户合计贩卖数大于审计陈诉前五大客户合计贩卖数。

　　华昌达暗示，按摄影关划定，公司在收购陈诉书中披露的前五大客户系按统一节制相关归并披露客户单元，而审计陈诉中披露的前五大客户系按管帐准则以现实产生营业的法人主体披露客户单元，披露口径差异导致的数据差别是正常的。

　　另外，针对其他方面的错误，华昌达暗示，经核实，审计机构事恋职员在4月26日公司通告重组相干文件时因为疏忽误将错误版本的审计陈诉电子版传送至公司，上述错误版本中2012年、2013年前五大客户信息存在名称、金额错误、数据串行等环境，与被审计机构现实环境不符，最终导致除上述披露口径以外的其他数据与收购陈诉书披露数据不符。

　　按照核查功效，华昌达暗示，审计机构已对上述错误做了矫正。

　　华昌达刊行股份购置资产获受理

　　5月23日晚间，华昌达（300278）通告称，公司23日收到中国证监会的关照书，中国证监会依法对公司提交的《公司刊行股份购置资产许诺》行政容许申请原料举办了检察，以为该申请原料一切，切正当定情势，抉择对该行政容许申请予以受理。

　　呆板人：入库部队一级供给商，军用自动化妆备新打破

　　呆板人 300024 机器行业

　　研究机构：安信证券 说明师：邹润芳，王书伟 撰写日期：2014-06-24

　　入库部队一级供给商，拓宽了采购规模