军用及智能处事呆板人，市场庞大，下一片蓝海家产呆板人已超百亿美元局限，集成市场更大，但海内竞争剧烈导致价值走低，我们以为军用及智能处事呆板人将是下一片蓝海。在环球范畴来看，军用呆板人和智能处事呆板人今朝成长较快，将来海内国防呆板人空间很大，而智能处事有也许像家电一样成为家庭的尺度配臵。

　　看好智能设备财富链，保举有焦点竞争力公司我们恒久看好智能设备财富链，但将来会分化，提议投资者存眷该板块的有焦点竞争力企业，重点存眷：呆板人、汇川技能、巨星科技、华昌达、上海机电、慈星股份、博实股份等，给以行业买入-A 评级。

　　风险提醒：

　　下流需求疲软，我国经济再次放缓。（安信证券 说明师：邹润芳，王书伟）

　　华安证券：呆板人行业春景妖冶，市场成长远景看好

　　变乱： 2014年7月9-11日，2014年中国国际呆板人博览会(CIROS2014)在上海新国际博览中心进行，此次展会以“更多技能、更富厚应用、更辽阔市场”为主题，为呆板人行业企业和中国市场需求打造对接交换平台；同时，举行了中国国际呆板人财富成长岑岭论坛、圆桌集会会议等，切脉中国呆板人财富成长题目，合谋行业成长大局。

　　展会解读一：处所园区带队，宣传优惠政策及力建产需对接交换平台

　　处所财富园组团介入呆板人展会，彰显了呆板人行业将一连获取庞大政策资源，也揭示了行业精采的成长远景。本次展会，包罗张家港、广州、青岛、佛山顺德、昆山、台湾六个组团地区，除了展示地区内呆板人财富的焦点竞争上风之外，其它还以宣布新品、成立论坛交换等情势宣传当地域域的非凡优惠政策，力求成立呆板人财富产需对接交换平台；同时韩国也有专门的呆板人展区，揭示呆板人焦点部件。我们以为，地区组团情势呈此刻展会上，浮现了处所当局对成长呆板人财富的刻意，政策、资源等优质资源也将会一连向呆板人链环上的企业倾斜，为行业的成长扫清政策上的障碍。

　　展会解读二：行业春景妖冶、内资企业开始发力，泛起百花齐放态势

　　安川电机、那智不二越等国际主流品牌不再是展会独一主角，海内企业百花齐放，以越发自信的姿态出此刻展会上。在参展品牌方面，内资品牌整体参展面积逾越了安川电机、川崎、那智不二越等国际呆板人主流企业，且均展示了其高规格的焦点产物。沈阳新松、广州数控、安徽埃夫特、南京埃斯顿、新时达等自主品牌呆板人企业均有竞争力产物展出。南通振康、苏州绿地等呆板人焦点部件供给商也有竞争力的产物泛起；高威科、长沙长泰、利迅达等体系集成商也有突出示意。我们以为，从焦点部件至体系集成，我国呆板人财富链条正泛起出百花齐放、一片繁荣态势。企业内涵生长需求、对呆板人财富将来远景的同等看好是企业投入更多资金、研发力气等焦点资源的根天性缘故起因。

　　展会解读三：码垛、包装、浇注等细分规模呆板人财富或更具发作性

　　展会的呆板人首要齐集在焊接、码垛、搬运、喷涂等细分行业，在该系列规模，尺度化水平高，劳动力密度大，自动化水平需求兴隆。安川电机、不二越、新松、埃夫特、埃斯顿等处于一级梯队的厂商，均有码垛、搬运、包装等呆板人产物展出，声名企业在该类规模的市场开辟已经形成共鸣。个中，安川电机的行业领先职位彰显，其码垛、切割、车身设备等呆板人是参展门类中最为一切的厂商，其指出“产物质量不变性；呆板人可以实现劳动者不肯意从事的伤害、情形恶劣、重体力劳动等操纵；自动化体系可以确保劳动力；可修建24小时出产系统”是敦促细分规模呆板人产物得以推广的焦点身分。其它展会亮点是，除了国度标签的新松呆板人以外，以安徽埃夫特为代表在日化行业的码垛呆板人、汽车行业的涂胶呆板人、卫浴行业的打磨呆板人、家电行业的搬运呆板人等体系集成方面均有涉及，且已经将研发转化成了详细的营收，成长潜力庞大。我们以为，将来我国的呆板人本体、集成厂家，首要是在好比码垛、包装、搬运、喷涂、涂胶、合金浇注等劳动麋集型、技能麋集型的细分市场规模睁开竞争，而在高温合金浇注、飞边打磨、养老陪护等细分市场也存在较大的市场远景。

　　岑岭论坛圆桌集会会议解读：行业逾次日本，中国成为环球呆板人最大市场，将来如故会一连以逾越环球的增添速率一连保持兴隆增添。

　　IFR-CRIA CEO岑岭论坛圆桌集会会议指出，据国际呆板人连系会统计，外资企业在华贩卖家产呆板人总量高出2.7万台，较上年增添20%。中国市场共贩卖家产呆板人近3.7万台，约占环球销量的五分之一，总销量高出日本，成为环球第一人人产呆板人市场。从应用规模来看，海内家产呆板人首要应用在搬运与上下料规模，其次是涂层与胶封。外资呆板人的首要市场在焊接与钎焊规模，占其总销量的约50%份额；而海内呆板人顶用于焊接的呆板人不敷其总销量的10%。从应用行业来看，外资呆板人应用较量齐集，汽车行业购置量近50%，电子产物制造业和金属加家产别离占14%和10%；而海内产家产呆板人普及应用于各个行业，下流应用普及，首要范畴涉及日用斲丧品、化工成品、电气装备制造、电子产物制造等制造业规模。个中在电气装备制造和电子产物制造业方面，海内产呆板人的贩卖总量占比最高，别离为17%和15%。从呆板人产物的应用范例来看，2013年海内企业贩卖的家产呆板人中，坐标型呆板人是首要产物，在范例中占比高出40%，且数目高出外企在华贩卖同类呆板人的总量。外资企业在华贩卖以多枢纽呆板工钱主，占比高出其在华贩卖总量的80%。我们以为，我国今朝海内的人力资源本钱一连上升且纯熟技能工人招工坚苦、呆板人产物的贩卖价值随技能的成熟而一连降落，这成为企业选择行使呆板人出产线举办技能改革或出产装备进级的驱动身分；而产物的庞洪水平高不变性、“高、精、尖”产物的内涵需求是呆板人财富智能化、自动化、柔性化出产装备市场推广的内生性动力。综合以上身分，我们以为我国呆板人财富将会以逾越环球财富的成长速率一连增添。正如圆桌集会会议中曲道奎所叙述的场景，“我国此刻还处于成长呆板人的起步阶段，将来也许会形成一个数万亿的大市场。除了汽车行业，尚有几个新兴市场也许会在将来几年形成大量的市场需求，好比电子通信、抛光打磨等招工难的行业，有洁净出产要求的行业。